Zoom in: Fondamentali del trading: cos'è il PMI e come può aiutarti a migliorare i tuoi risultati di trading?

#analisi fondamentale

28/04/2025

Se vuoi iniziare a fare trading sulle news, prima devi capirle. Nessun problema: ci pensiamo noi! È proprio questo lo scopo della nostra serie Fundamentals Spotlight. In questo quarto episodio approfondiamo un altro indicatore chiave che muove i mercati: l'indice PMI.

Zoom in: Fondamentali del trading: cos'è il PMI e come può aiutarti a migliorare i tuoi risultati di trading?

Fintokei è una delle poche prop firm che ti permette di fare trading durante le pubblicazioni delle news, senza restrizioni. Perché non approfittarne? Nell'ultimo episodio abbiamo parlato delle banche centrali. Questa volta ti mostriamo come i trader seguono lo stato di salute dell'economia con un solo numero, e come puoi farlo anche tu!

Che cos'è il PMI?

Il PMI (Purchasing Managers' Index) è un indice che misura l'attività nel settore manifatturiero o dei servizi. Ti dice se l'economia sta accelerando o rallentando. Si basa su sondaggi condotti tra i responsabili degli acquisti, persone che conoscono davvero l'andamento della propria azienda e del proprio settore.

Valutano diversi ambiti: nuovi ordini, produzione, occupazione, tempi di consegna, scorte e altro ancora. Il numero chiave da osservare è 50:

PMI > 50 = il settore è in crescita (espansione).
PMI > 60 = il settore è surriscaldato (e non è sostenibile nel lungo periodo).
PMI < 50 = contrazione.
PMI < 45 = rallentamento serio, possibile segnale di recessione.

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Quali tipi di PMI esistono?

Ora sai cos'è il PMI e perché è importante. Ma indovina un po'? Non ne esiste uno solo. Vediamoli insieme, così non ti perdi:

PMI manifatturiero – misura l'attività nel settore manifatturiero. Fondamentale per le economie industriali (Germania, Cina, Repubblica Ceca).
PMI dei servizi – misura l'attività nel settore dei servizi. Cruciale per le economie sviluppate come Stati Uniti, Regno Unito ed Eurozona.
PMI composito – combina manifatturiero e servizi per offrire un quadro economico complessivo.
PMI flash – una stima preliminare pubblicata circa una settimana prima del dato ufficiale. È una prima anteprima del mese in corso e sì, muove i mercati.

Perché così tanti? E come faccio a seguirli tutti?

Alcuni Paesi (come la Cina e gli Stati Uniti) hanno addirittura più versioni del PMI:

Cina:
- PMI ufficiale – pubblicato dall'agenzia governativa NBS, incentrato sulle grandi aziende statali.
- PMI Caixin – si concentra sulle imprese private più piccole. Vuoi un quadro più realistico dell'economia cinese? Tieni d'occhio questo.
USA:
- ISM PMI – la rockstar dei PMI. Combina gli indici manifatturiero, dei servizi e composito. Ogni trader lo segue.
- S&P Global PMI – pubblicato da S&P. È come il gruppo spalla prima del concerto principale dell'ISM. I risultati a volte possono differire.

Perché il PMI è così importante?

Perché è uno dei primi grandi indicatori economici pubblicati ogni mese, di solito il giorno 1. Ti offre una lettura rapida della direzione dell'economia. Dati concreti come il PIL o la disoccupazione? Ottimi, ma in ritardo. Il PMI ti dà un vantaggio iniziale.

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Nel report ISM PMI, presta molta attenzione alla componente "Prices". Spesso anticipa la direzione dell'inflazione PCE, quella che la Fed osserva più da vicino. Se i prezzi iniziano a salire rapidamente, può significare che l'inflazione si sta surriscaldando. E quando l'inflazione sale, la Fed interviene con rialzi dei tassi. Sai già cosa succede dopo.

Che impatto ha il PMI sui mercati?

Il PMI muove tutti i principali mercati: dal forex e dalle azioni fino alle obbligazioni e alle materie prime. Ecco come reagiscono di solito i trader:

Forex:
Un PMI statunitense forte spesso sostiene il dollaro. Perché? L'economia USA è trainata dai servizi. PMI alto = i consumatori spendono = rischio inflazione = rialzi della Fed = dollaro più forte. PMI debole = effetto opposto.

Azioni:
PMI alto = le aziende vanno bene = più ordini, più produzione, profitti più alti = i trader lo adorano. Ma troppo alto? Di nuovo rischio inflazione = la Fed interviene = tassi più alti = i mercati potrebbero scendere.

Obbligazioni:
PMI alto = i trader si aspettano inflazione e politica più restrittiva = i rendimenti possono salire.

Materie prime:
Rame e petrolio reagiscono molto al PMI cinese. PMI forte = maggiore domanda industriale = prezzi in aumento.

Fai trading sulle news. Senza restrizioni.

Il news trading è completamente consentito da Fintokei. Reagisci agli eventi di mercato a modo tuo.

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Come fare trading sul PMI da professionista

Osserva le aspettative – Se il PMI è atteso a 48 ed esce a 51, è una sorpresa. Non conta solo il numero in sé, ma il confronto con le previsioni. Più la sorpresa è estrema, più forte è la reazione del mercato.

Scava nei dettagli – Il dato principale non è tutto. Il PMI può essere sopra 50, ma i nuovi ordini potrebbero essere in calo. È un campanello d'allarme. Negli USA, consulta il report ISM completo per analisi più approfondite.

Scegli il momento giusto – Il PMI flash dell'Eurozona viene pubblicato per Germania e Francia nello stesso giorno. I trader di solito reagiscono al primo dato, tutto il resto completa semplicemente il quadro.

Esempio reale: PMI dei servizi debole = USD più debole

Il 3 luglio 2024 è stato pubblicato l'ISM Services PMI di giugno. La previsione era 52,6 (il mese precedente era 53,8). Il mercato si aspettava quindi una solida espansione.

Risultato effettivo: 48,8. Sotto il livello chiave di 50 = contrazione.

Risultato? Il mercato si è spaventato. Il settore dei servizi è il motore principale dell'economia statunitense. I dati deboli hanno spinto i trader a scommettere su tagli dei tassi da parte della Fed. Il Dollar Index (DXY) è sceso nelle sessioni successive, e con lui le principali coppie in USD.